新十年或許將面臨一個(gè)全球經(jīng)濟(jì)放緩的開(kāi)端?；趯?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判，2020年的資產(chǎn)配置策略建議更加關(guān)注投資的穩(wěn)健性。

展望2020宏觀經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能依然乏力、經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾突出，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激效果越來(lái)越有限，全球經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的晚期階段。

《指引》中預(yù)測(cè)，“2020年全球經(jīng)濟(jì)增速將溫和放緩，由2019年的3%下降至2.9%，降幅將較2019年顯著收窄。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?019年的1.7%或回落至1.5%，新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速或維持在3.8-3.9%的水平，2020年新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)或好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體?！?/span>

與此同時(shí)，曾經(jīng)支撐過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性因素，包括人口紅利、城鎮(zhèn)化、后發(fā)優(yōu)勢(shì)、以及加入WTO參與全球化等在過(guò)去幾年中出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，使得過(guò)去十年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩，這些原因也將繼續(xù)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在未來(lái)十年的趨勢(shì)。

盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)2020年仍然面臨較大的周期性壓力和不確定性，宜信首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、資產(chǎn)配置策略研究負(fù)責(zé)人李琳博士在《指引》中認(rèn)為也不必過(guò)度悲觀，中國(guó)資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資前景依然被看好，蘊(yùn)含大量的投資機(jī)會(huì)，但需要更為穩(wěn)健的策略?！拔覀儚?qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、以及長(zhǎng)期投資主題，包括大消費(fèi)、新經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、老齡化、城鎮(zhèn)化、健康醫(yī)療、創(chuàng)新科技等?！?/span>

同時(shí)她還建議，“在經(jīng)濟(jì)的晚期擴(kuò)張階段，另類(lèi)資產(chǎn)的投資價(jià)值更為突出。私募股權(quán)、私募信貸、房地產(chǎn)私募基金以及對(duì)沖基金等另類(lèi)資產(chǎn)的特性之一就是其與傳統(tǒng)股債資產(chǎn)回報(bào)的低相關(guān)性。這一特性在主要國(guó)家未來(lái)幾年處于低增長(zhǎng)和低利率、當(dāng)前傳統(tǒng)股債估值較高的情況下，有特別重要的意義，可以給投資組合帶來(lái)多樣化、并提升投資組合回報(bào)的穩(wěn)定性?！?/span>