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由于更多的企業(yè)在特拉華州注冊，預(yù)期的判例法數(shù)量也有所增加，對特拉華州法律熟悉的律師數(shù)量增加了，并通過職業(yè)活動進行擴散，特拉華州系統(tǒng)獲得更多經(jīng)驗，并且更能適應(yīng)當(dāng)代商業(yè)慣例，這反過來會將更多律師吸引到特拉華系統(tǒng)中。這些影響又會反饋在特拉華州注冊公司的價值之上，將持續(xù)吸引公司前來注冊。[81]公司是否會作出價值化的決定呢？大多數(shù)公司在IPO階段選擇將公司注冊在特拉華就表明了事實確實如此。這與契約論理論相符。另外，管理者可以從特拉華州法律中獲利——法律確定性和明確的法律建議，例如——在特拉華州注冊公司的決定，對于公司管理層個人利益和股東利益而言，沒有明顯的矛盾。因此，涉及IPO階段價值化方面，大量公司選擇在特拉華州注冊的事實對契約論理論呈弱支持。

州公的質(zhì)量并不是一個重要因素。正如Daines所言，IPO企業(yè)中大約70％的總部繼續(xù)保留在俄勒岡州，但在20年間，僅有3家公司總部在別處的企業(yè)公開上市時，將企業(yè)注冊在俄勒岡。[72]如果是由于俄勒岡州的公質(zhì)量導(dǎo)致以俄勒岡為基地（居住地）的企業(yè)在該州注冊，外州企業(yè)就很可能看到吸引力并在該州注冊。顯然，吸引力位于州法實質(zhì)性條款之外——與當(dāng)?shù)刈员旧淼哪硞€因素相關(guān)。Daines提出了兩個嘗試性解釋。其一，與Coates的研究涉及章程反收購一致，他發(fā)現(xiàn)律師會施加影響。Daines發(fā)現(xiàn)公司上市時使用的當(dāng)?shù)芈蓭熓聞?wù)所和本州公司注冊之間存在關(guān)聯(lián)。[73]其二，Daines發(fā)現(xiàn)了證據(jù)表明，那些關(guān)心未來并購的企業(yè)。

特拉華州注冊公司的價值可能源于法律規(guī)則的內(nèi)容，但是同時也存在其他淵源。一個公認的來源是特拉華大體量的判例法，并且可以預(yù)見這一體量將會不斷擴大。一個高體量的判例法，雖然質(zhì)量可能參差不齊，但其能夠降低法律的不確定性并因此提升公司價值。在特拉華州設(shè)立公司的價值還在于律師對特拉華州法律的熟悉程度，他們也更容易提供可靠的法律咨詢。同樣特拉華州人員的專業(yè)技能，與實體法質(zhì)量密切聯(lián)系在一起，是公司選擇在當(dāng)?shù)剡M行注冊的價值來源之一。這些價值實際上全部源自于上述同一網(wǎng)絡(luò)外部性動力，缺省規(guī)則相較創(chuàng)新和個性化定制更具吸引力——這一動態(tài)與Winter原本預(yù)期的競爭完全不同。[80]事實上，法律本身的質(zhì)量，就是網(wǎng)絡(luò)外部性的部分結(jié)果。