目前我國(guó)國(guó)內(nèi)L360N無(wú)縫管需求快速恢復(fù)，庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn)，但產(chǎn)量亦逐步恢復(fù)，螺紋鋼庫(kù)存高于去年同期的80%，高庫(kù)存限制螺紋鋼價(jià)格上行高度。海外疫情愈演愈烈，海外低價(jià)鋼鐵資源亦將沖擊我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)，且我國(guó)出口以板材為主，疫情對(duì)遠(yuǎn)月板材出口更大利空，預(yù)計(jì)熱軋卷板整體走勢(shì)弱于螺紋鋼。短期可嘗試逢高做空HC2010，需持續(xù)關(guān)注海外需求、國(guó)內(nèi)需求是否有超預(yù)期表現(xiàn)。

疫情導(dǎo)致歐美鋼材下游需求不振，可能導(dǎo)致鋼廠被迫停限產(chǎn)，從而導(dǎo)致海外鐵礦石需求下降。但、日本、韓國(guó)是全球重要的鐵礦石生鐵生產(chǎn)國(guó)，目前生鐵產(chǎn)量受疫情的影響并不顯著，且下游需求快速回歸，后期生鐵產(chǎn)量有望進(jìn)一步回升，可以一定程度上抵消海外疫情的不利影響。澳巴發(fā)貨目前尚處于低位，年后港口鐵礦石庫(kù)存不斷下降對(duì)近月礦價(jià)具有較強(qiáng)支撐，但雨季過(guò)后，遠(yuǎn)月鐵礦石供應(yīng)將逐步上升。

市場(chǎng)對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的悲觀預(yù)期達(dá)到頂峰，鋼廠庫(kù)存、產(chǎn)量達(dá)到歷史低位。隨著房地產(chǎn)行業(yè)的回暖，房地產(chǎn)新開(kāi)工由負(fù)轉(zhuǎn)正，增速大幅上行，鋼廠產(chǎn)量并沒(méi)有同步上升，供需錯(cuò)配導(dǎo)致價(jià)格暴漲。4月-5月：鋼廠在高利潤(rùn)驅(qū)使下加大生產(chǎn)，同時(shí)需求逐步進(jìn)入淡季，螺紋鋼累庫(kù)帶動(dòng)價(jià)格高位下跌。需求前期透支背景下，需求階段性轉(zhuǎn)弱，地產(chǎn)新開(kāi)工明顯回落，同時(shí)產(chǎn)量再次回升，鋼價(jià)再次回落。9月-11月：需求回暖，受原料端雙焦去產(chǎn)能政策影響，成本上升帶動(dòng)鋼價(jià)大幅上漲。11月-12月：鋼價(jià)短暫回調(diào)后，受冬秋季限產(chǎn)影響，鋼材庫(kù)存再次收縮，價(jià)格再次上漲。