耐磨板市場(chǎng)即將進(jìn)入休市的階段，隨著本周貿(mào)易商陸續(xù)離場(chǎng)進(jìn)入休假模式，鋼材現(xiàn)貨報(bào)價(jià)趨于平穩(wěn)，期貨小幅探漲，波動(dòng)有限。

本周行情波瀾不驚：

從鋼材現(xiàn)貨走勢(shì)圖可以看出，鋼價(jià)波動(dòng)已處于相對(duì)停滯的狀態(tài)。本周螺紋鋼均價(jià)周下跌4，熱卷均價(jià)周漲6，中板均價(jià)周下跌11。期貨走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，本周小幅上漲。其中期螺上漲18，熱卷上漲30。本周市場(chǎng)成交量繼續(xù)萎縮，隨著工地進(jìn)入停工階段，貿(mào)易商陸續(xù)離場(chǎng)休假，市場(chǎng)進(jìn)入半休市狀態(tài)，僅有零星成交，市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體趨穩(wěn)，進(jìn)入有價(jià)無(wú)市的局面。

期貨技術(shù)面來(lái)看，走勢(shì)強(qiáng)于現(xiàn)貨。本周期螺上漲18，但未創(chuàng)出新高，收于3595，周五夜盤(pán)小幅探長(zhǎng)17收于3603。前高為3622，節(jié)前突破前高的可能性不大，下周難有大幅波動(dòng)。熱卷走勢(shì)與期螺一致，本周偏強(qiáng)運(yùn)行，高上探3646，前高為3651，下周窄幅整理的概率較大。

市場(chǎng)即將進(jìn)入節(jié)前后一周，期貨市場(chǎng)僅有四個(gè)交易日，現(xiàn)貨已接近休市狀態(tài)，我們來(lái)具體看看本周至下周市場(chǎng)還會(huì)有哪些變動(dòng)!

1.宏觀偏多：2019年宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)收官，2020年逆周期調(diào)節(jié)加碼!

根據(jù)國(guó)家宏觀數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)6.1%，增量近7.2萬(wàn)億元，符合年初預(yù)期的6%-6.5%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。同時(shí)，人均GDP也首次突破一萬(wàn)美元，達(dá)到10276美元。

2019年塵埃落定，截止1月16日，已有28個(gè)省份(除山東、四川、云南)召開(kāi)2020年地方兩會(huì)，2020年的預(yù)期目標(biāo)也呼之欲出。值得關(guān)注的是，絕大多數(shù)省份下調(diào)了2020年GDP增長(zhǎng)預(yù)期。而多數(shù)相對(duì)發(fā)達(dá)省份將目標(biāo)定在6%左右，而這一目標(biāo)很可能成為2020年全國(guó)GDP增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)。2020年作為建成小康社會(huì)的關(guān)鍵一年，全球經(jīng)濟(jì)放緩的壓力下，逆周期調(diào)節(jié)有望進(jìn)一步加碼，從第四次會(huì)議研究部署一季度工作內(nèi)容來(lái)看，擴(kuò)大有效投資，做好一季度開(kāi)局有望在基建領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

2.2019年粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，2020年有望破10億大關(guān)!

2020年將是產(chǎn)能置換的高峰期，這也意味著明年鋼材的供應(yīng)壓力仍然較大。數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年期間，全國(guó)累計(jì)發(fā)布粗鋼產(chǎn)能置換公告2億噸，置出產(chǎn)能2.4億噸，產(chǎn)能置換總比例1:1.2。而根據(jù)投產(chǎn)時(shí)間，2020年進(jìn)入置換產(chǎn)能的集中投產(chǎn)期，其中無(wú)效產(chǎn)能至少在1000萬(wàn)噸，綜合2020年高爐電爐投產(chǎn)情況，2020年凈增產(chǎn)量至少會(huì)在3000萬(wàn)噸以上，且主要集中于下半年。預(yù)計(jì)2020年粗鋼產(chǎn)量將突破10億大關(guān)!

3.2019年房地產(chǎn)投資回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，2020年或緩慢下行

4.2020年基建投資扛大旗，用鋼需求存底部支撐

1月以來(lái)，發(fā)行的專項(xiàng)債投向基建項(xiàng)目占比大幅提升，據(jù)統(tǒng)計(jì)，一月地方債將發(fā)行8000億元，專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模達(dá)7159.21億。值得一提的是，1月13日召開(kāi)的第四次全體會(huì)議，要求加快發(fā)行和用好地方政府專項(xiàng)債券，推動(dòng)在建工程建設(shè)和具備條件項(xiàng)目及早開(kāi)工，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。一季度基建投資有望托底穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，用鋼需求仍有支撐。

綜上，年前期貨市場(chǎng)僅剩4個(gè)交易日，現(xiàn)貨市場(chǎng)已接近休市，鋼價(jià)難有大幅波動(dòng)。從年前累庫(kù)情況來(lái)看，本周五大品種累庫(kù)大增139萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)下周累庫(kù)繼續(xù)提速。且春節(jié)過(guò)后四周將面臨較大的累庫(kù)壓力。不過(guò)，鑒于基建投資的發(fā)力，從中央到地方都在推動(dòng)在建工程的盡早開(kāi)工，春節(jié)之后，用鋼需求仍有底部支撐。