一、資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn)

二、資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為處置和階段性處置。

1、處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，

2、階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、

實(shí)物資產(chǎn)出租、資產(chǎn)重組、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。

行業(yè)也越來(lái)越火。隨著參與的市場(chǎng)主體不斷增加，從4+2+N到大量?jī)?nèi)外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入，以及衍生出大量的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)和服務(wù)平臺(tái)；

隨著參與機(jī)構(gòu)增加，大量資金開始涌入不良資產(chǎn)市場(chǎng)，價(jià)格逐年攀高，有些資產(chǎn)包甚至達(dá)到8毛以上；

從交易量看，僅浙江省2017年全年金融不良資產(chǎn)本金成交1147億元；

***方面繼續(xù)擴(kuò)容，除淘寶和京東司法拍賣平臺(tái)以及各地產(chǎn)權(quán)交易所、金融資產(chǎn)交易所，全國(guó)范圍內(nèi)涌現(xiàn)超400家特殊資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

參與機(jī)構(gòu)越來(lái)越多

不良資產(chǎn)市場(chǎng)的參與機(jī)構(gòu)從初的四大AMC，到現(xiàn)在四大AMC和近60家地方省市AMC，以及橡樹資本、高盛、海岸等外資基金；

此外，國(guó)內(nèi)基金如鼎一、文盛、東方前海、坤盛等越來(lái)越多投資不良資產(chǎn)的異軍突起；

民營(yíng)AMC如新大唐、萬(wàn)亦投資、胡巴資產(chǎn)、森信資產(chǎn)、恰寶資產(chǎn)、潤(rùn)木投資等，也在全國(guó)范圍開展資產(chǎn)包投資和管理服務(wù)業(yè)務(wù)。

四大不良資產(chǎn)處置公司盈利模式

一、傳統(tǒng)收購(gòu)處置

傳統(tǒng)收購(gòu)處置是四大AMC為傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式。其投資策略為：在估值核價(jià)的基礎(chǔ)上，向金融機(jī)構(gòu)(主要是

商業(yè)銀行)收購(gòu)大型不良資產(chǎn)包或者對(duì)應(yīng)投資標(biāo)的的小資產(chǎn)包，按照資產(chǎn)的實(shí)際情況進(jìn)行

拆包分解后，采用二次出售、自行處置、委托清收等模式，獲得處置收益。

二、困境企業(yè)重整

困境企業(yè)重整是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的另一個(gè)比較有代表性的模式。其投資策略為：在詳細(xì)的盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，選取有 階段性還款困難但尚有核心資產(chǎn)的困境企業(yè)，提取出有較大升值空間的生產(chǎn)要素，采用資產(chǎn)重整或債務(wù) 重整等綜合手段，獲得增值運(yùn)作收益。這種業(yè)務(wù)模式處置周期較長(zhǎng)，方案較為 個(gè)性化，時(shí)間和協(xié)調(diào)成本相對(duì)較高。

三、違約債務(wù)重組

違約債務(wù)重組是開展較多的一種非傳統(tǒng)處置模式。其投資策略為：在經(jīng)濟(jì)下行階段，挖掘存在流動(dòng)性困難但仍有發(fā)展價(jià) 值的企業(yè)，通過(guò)債務(wù)更新、債務(wù)合并、以股抵債等方式將信用風(fēng)險(xiǎn)化解的關(guān)口前移，幫助企業(yè) 恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，有些資產(chǎn)還可并購(gòu)重組裝入上市公司。

四、不良資產(chǎn)投資模式新探索

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，多重因素促使不良資產(chǎn)規(guī)模攀升，相關(guān)部門開啟了新一輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股和不良資產(chǎn)證券化。

不良資產(chǎn)證券化采用SPV實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，信貸資產(chǎn)通過(guò)結(jié)構(gòu)化債券面向金融市場(chǎng)上的債券投資人，每年的試點(diǎn) 規(guī)模約為500億元。雖然規(guī)模尚小，但這可能成為將來(lái)主流不良資產(chǎn)處置方式之一。

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