場外期權(quán)（Over the Counter Options,一般簡稱為OTC options,也可譯作“店頭市場期權(quán)”或“柜臺式期權(quán)”）是指，在非集中性的交易場所進(jìn)行的非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約的交易。場外期權(quán)的條款不受限制，可以根據(jù)投資者的需要自行設(shè)計(jì)相應(yīng)的場外期權(quán)產(chǎn)品。而一般來講，因場外期權(quán)的買方需要規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，賣方是資本充足的金融機(jī)構(gòu)。

五大基本要素：

一是標(biāo)的資產(chǎn)，就是指期權(quán)合約中約定的標(biāo)的物，可以是大宗商品，股票，利率，匯率等；做場外期權(quán)的首步，就是挑選標(biāo)的資產(chǎn)，判斷標(biāo)的資產(chǎn)的大致走勢，再進(jìn)行后續(xù)的投資計(jì)劃。

二是執(zhí)行價(jià)格，就是約定的買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，俗稱行權(quán)價(jià)；這個(gè)執(zhí)行價(jià)格由期權(quán)結(jié)構(gòu)決定，根據(jù)投資計(jì)劃選擇合適的期權(quán)結(jié)構(gòu)，例如平值結(jié)構(gòu)的行權(quán)價(jià)即買入價(jià)，105結(jié)構(gòu)行權(quán)價(jià)則會高5個(gè)點(diǎn)。

三是名義金額，就是期權(quán)合約對應(yīng)的資金規(guī)模；目前大部分券商要求100萬名義本金起，但也有部分要求300萬起，大宗商品為200萬起點(diǎn)。

四是到期日，就是期權(quán)的有效期限。期權(quán)到期日通常有1、2和3個(gè)月的報(bào)價(jià)，也可以詢6、9和12個(gè)月的報(bào)價(jià)，部分券商可T+1行權(quán)（期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司都可以），大部分券商為T+5才可行權(quán)。

五是期權(quán)費(fèi)，就是指買方支付給期權(quán)賣方的費(fèi)用，也稱權(quán)利金，期權(quán)費(fèi)由市場情緒、標(biāo)的資產(chǎn)波動率、到期時(shí)間和結(jié)構(gòu)等決定。通常市場情緒好、資產(chǎn)波動率大、到期時(shí)間越長，則期權(quán)費(fèi)越高。結(jié)構(gòu)不一樣，期權(quán)費(fèi)也相差很多，虛值比實(shí)值便宜，加了保證金的比不加的便宜。

場外期權(quán)參與主體與準(zhǔn)入門檻：

法人——近1年末凈資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣；金融資產(chǎn)不低于2000萬元人民幣；具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)；

產(chǎn)品——產(chǎn)品管理人近1年末管理的金融資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元人民幣；產(chǎn)品管理人具備2年以上金融產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)；產(chǎn)品參與的，應(yīng)當(dāng)為合規(guī)設(shè)立的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，規(guī)模不低于5000萬元人民幣，并符合以下條件：

1.穿透后的委托人中，單一投資者在產(chǎn)品中權(quán)益超過20%的，應(yīng)當(dāng)符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》投資者的基本標(biāo)準(zhǔn)，且近一年末金融資產(chǎn)不低于2000萬元人民幣，具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)；

2.購買場外期權(quán)支付的期權(quán)費(fèi)以及繳納的初始保證金合計(jì)不超過產(chǎn)品規(guī)模的30%。

個(gè)股期權(quán)的優(yōu)勢：

1、虧損有限，盈利無限。z大虧損只有少量的權(quán)利金(期權(quán)費(fèi))只要選對股票盈利無限放大;

2、投資方式多樣化，有豐富的結(jié)構(gòu)供投資者選擇;

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